為什麼華爾街老兵捨棄銀行投向 DeFi？OpenTrade 獲 1700 萬美元注資，揭秘穩定幣收益背後的 RWA 佈局策略

在穩定幣總供應量突破 3200 億美元的今日，如何將「鏈上資金」轉化為「實體收益」已成為金融科技的新戰場。由前 Circle 合作夥伴領軍的 OpenTrade，憑藉著將美債、商業票據代幣化的技術，再次獲得 a16z crypto 等頂級風投青睞。

穩定幣不只是支付工具，更是生息資產的新載體

根據 DefiLlama 最新數據顯示，全球穩定幣總供應量已正式突破 3,200 億美元。這不僅僅是一個數字，更代表著龐大的流動性正在尋找安全且穩定的去中心化金融（DeFi）收益出口。

近期，總部位於倫敦的加密初創公司 OpenTrade 宣布完成 1,700 萬美元 的戰略融資。本輪融資由 Mercury Fund 與 Notion Capital 領投，矽谷頂級創投 a16z crypto、Circle 等機構持續跟投。截至 2026 年 5 月，OpenTrade 的累計融資金額已超過 3,000 萬美元，這群出身於傳統金融（TradFi）的「老兵」，正試圖透過 RWA（真實世界資產） 重新定義金融機構的資產管理方式。

OpenTrade 是什麼？解析「收益即服務」的核心策略

OpenTrade 簡單來說，是一個專為金融科技公司（Fintech）與新銀行（Neobanks）打造的穩定幣收益基礎設施平台。

以往，一家金融科技 App 若想讓用戶存入 USDC 或 USDT 並賺取利息，必須自行搭建複雜的智能合約、處理法律合規框架，並與傳統銀行溝通底層資產結算。而 OpenTrade 提供的是一種 「收益即服務」（Yield-as-a-Service） 的模式：

三層技術疊加架構：

1. 區塊鏈協議層： 基於 Perimeter 協議（由 Circle Research 開發）的分叉版本，部署於 Ethereum 與 Avalanche。
2. API/Web 應用層： 提供標準化的 SDK，讓機構能將「存款金庫」無縫嵌入自家的 App 介面。
3. 合規法律底層： 透過受監管的資產管理人與破產隔離的 SPV（特殊目的公司），確保資金鏈下安全。

專業名詞解釋：RWA (Real World Assets)

指將現實世界的資產（如美國國債、房地產、貿易發票）透過代幣化（Tokenization）帶入區塊鏈，讓鏈上用戶能直接獲取實體經濟的收益。

2 億美元 TVL 的成績單：哪些資產正在賺錢？

截至目前，OpenTrade 的總鎖倉價值（TVL）已突破 2 億美元，2025 全年度處理交易量更是超過 2.5 億美元。其成功的關鍵在於其多元化且具競爭力的「金庫（Vaults）」產品組合：

透過 OpenTrade，機構客戶無需將穩定幣兌換回法幣存入銀行，就能直接透過 USDC、USDT 或 EURC 購買這些高流動性的 RWA 資產，這大幅降低了跨境匯兌的成本與時間差。

團隊背景：為何 a16z 看好這群「老 OG」？

OpenTrade 的核心團隊並非幣圈投機者，而是深耕金融科技十餘年的專業人士。

• CEO Dave Sutter： 曾與 Centre 聯盟（由 Coinbase 與 Circle 共同營運）密切合作，是推動 USDC 全球標準與治理的關鍵人物。
• CBO Jeff Handler： 畢業於華盛頓大學，曾任職於 PwC（資誠），擁有深厚的傳統審計與合規背景。
• CTO Tom Niermann： 資深技術專家，早在 2012 年就開始研發比特幣錢包。

這群人早在 2012 年便已進入加密領域，見證了穩定幣從零到有的過程。他們明白傳統銀行對「合規」與「破產隔離」的極致要求，因此 OpenTrade 的設計初衷就是「合規優先」。

未來展望：1700 萬美元將投向何處？

根據 OpenTrade 的計畫，這筆新資金將專注於以下四大面向：

1. 擴展基礎設施： 同時強化「許可制（面向銀行）」與「非許可制（面向 DeFi）」的協議彈性。
2. 壯大資產管理團隊： 聘請更多具備傳統信用評級經驗的專家，篩選更優質的底層資產。
3. 工程產能提升： 優化 API 性能，支持更高頻的機構級交易。
4. 建立客戶成功團隊： 協助傳統金融機構完成 Web3 轉型。

穩定幣與 RWA 的結合是不可逆的趨勢嗎？

OpenTrade 的崛起反映了兩個重要的市場趨勢：

1. 鏈上資本的效率革命： 當傳統銀行還在處理 T+2 結算時，OpenTrade 透過 ERC-4626 標準實現了收益的實時累計與隨時贖回。
2. 風險分散的需求： 在 DeFi 原生借貸（如 Aave, Compound）收益波動較大時，美債等 RWA 資產提供了堅實的收益地板價。

總結而言，OpenTrade 並非在與 DeFi 競爭，而是在為 DeFi 提供更穩固的價值支撐。

相關問與答 (FAQ)

Q1：OpenTrade 有發行代幣（Token）或空投計畫嗎？根據目前的官方文件與公開資訊，OpenTrade 尚未公開任何空投或發幣計畫。該平台目前以服務機構 B2B 客戶為主，建議投資者謹慎對待市場上的不實傳言。

Q2：存放資金在 OpenTrade 的安全性如何？OpenTrade 採用了「破產隔離」的 SPV 結構。這意味著即便 OpenTrade 公司本身出現財務問題，存放底層資產（如美債）的帳戶也會由受監管的第三方資產管理人獨立持有，確保用戶資金不被混用。

Q3：一般散戶可以直接使用 OpenTrade 嗎？OpenTrade 主要對接的是金融科技 App、錢包商或交易所。普通用戶通常是透過這些「前端 App」間接享受 OpenTrade 提供的 RWA 收益，而非直接與協議交互。

Q4：OpenTrade 與其他 RWA 協議（如 MakerDAO）有何不同？MakerDAO 主要是將 RWA 作為穩定幣 DAI 的抵押物；而 OpenTrade 則是定位為「基礎設施」，讓其他金融機構能快速搭建自己的生息產品，角色更像是 Web3 領域的「資產管理中台」。